7 claves que marcan la ruta para el negocio de Copa Holdings (CPA)

Luego de reportar que su beneficio al primer trimestre de 2022 sumó US$19,8 millones (contra US$89,4 del mismo periodo de 2021), Copa Holdings (CPA) tuvo esta semana su sesión con analistas ante quienes refirió una serie de factores que moldearán su negocio en los meses siguientes.

Destaca, sobre todo, el hecho que que los viajes de placer siguen detonando su recuperación tras la pandemia, así como volver a poner sobre la mesa proyectos de años previos, como entrega de dividendos y el refrendo de apostar al hub de Panamá para relanzar su estrategia regional. Esto, sobre todo, como respuesta al reciente anuncio de Avianca y Gol de aliarse, un hecho que a decir de Pedro Heilbron, CEO de Copa, los tomó por sorpresa y llevará a examinar el acuerdo que ya tenían con Avianca y United Airlines.

• Viajes de placer detonaron la demanda

Pedro Heilbron, el CEO de la empresa que se integra de Copa Airlines y Wingo) dice que los viajes de placer representan el rubro que reforzó el negocio en los meses recientes. Sin embargo, también ve un crecimiento de viajes de negocios, que apenas se ha recuperado al 50% en el trimestre comparado con el de 2019. Heilbron dice que aunque negocios levanta, sigue siendo placer y visitas a amigos y familiares los principales viajes.

• La pandemia los hizo fuertes en viajes de negocios

Heilbron dijo que probablemente Copa sea la única aerolínea con el “producto adecuado” para los viajeros de negocios en la región. Eso no era así previo a la pandemia, afirmó. Parte de ello deriva del hub que tienen y su proceso de bajar sus costos.

Para Copa, el plan de vuelo de los próximos meses incluye reactivar su plan de dividendos debido al flujo en efectivo que mantiene la empresa. José Montero, el CFO, dijo en la reunión con analistas que los resultados del primer trimestre, donde la empresa tuvo un beneficio de casi US$20 millones, les dan pie a reactivar el programa ya aprobado por US$250 millones. Heilbron reitera que, aunque es una decisión del Consejo, el mantener una posición sólida de liquidez, y alcanzar el objetivo en beneficios, podrían reinstalar su política de entrega de dividendos.

El flujo de caja de Copa no sólo empujaría una entrega de dividendos, sino que también apoyaría el programa de recompra de la empresa dado que, como mencionó Montero, los “niveles de liquidez son robustos ahora” y la empresa tiene un flujo de caja positivo.

• El JBA no ha muerto, pero sigue en el aire

Previo a la pandemia, Copa tenía un acuerdo de negocios conjunto (JBA, por sus siglas en inglés), con Avianca y United Airlines. Heilbron dice que hay una expectativa de que las tres empresas regresen a platicar al respecto. Esto cuando Avianca estaba en proceso de recuperación de quiebra. Recientemente, Avianca ha reforzado sus alianzas con Gol y, por lo que Heilbron espera que el acuerdo se vuelva a enrutar.

• Copa no sabía nada de Abra, pero ve posibilidades de mercado

El anuncio de que Avianca y GOL establecieron una alianza para englobar negocios bajo la empresa conjunta llamada Abra, al parecer tomó desprevenidos a los ejecutivos de Copa, quienes insisten que el anuncio “fue una novedad” para ellos. “No hemos tenido tiempo para analizarlo”, dijo Heilbron, quien asevera que lo harán en los días siguientes. Sin embargo, enmarcó a Abra en un contexto de que hay mercado para todos; quizá no para nuevos jugadores, pero sí para los que ya están en el mercado en la región. “La consolidación, en la mayoría de los casos, tiende a ser positiva, no sólo para las aerolíneas que se consolidan, sino para otros competidores”.

• El hub en panamá seguirá siendo la ruta a seguir

Para Copa, la estabilidad de su modelo de negocios estriba en no abandonar su visión de apostar por su hub en Panamá. A veces, dice, es más complejo intentar consolidar diversos estilos culturales en alianzas entre aerolíneas. “Nosotros siempre hamos apostado por un modelo muy sencillo, directo, efectivo de un hub en Panamá”.